Usando curvas de rendimento para taxas de câmbio de previsão Curvas de rendimento: o que os comerciantes devem ler deles copiar forexop A maioria dos comerciantes de divisas aprendem cedo que as taxas de juros são uma das principais forças motrizes por trás dos movimentos nos mercados financeiros. Quando as taxas de juros mudam, moedas, instrumentos de dívida e ações reajustarão para refletir isso. Este ajuste de preços geralmente acontece antes de qualquer anúncio oficial, já que os comerciantes antecipam a mudança de taxa e começam a reavaliar os ativos de acordo. Neste artigo, quero explicar como uma compreensão da curva de rendimento e dos ciclos de taxas de juros pode ser usada na tendência de previsão nos mercados de moeda. Eu também explico, em termos quantitativos, o quanto é provável que uma taxa de câmbio do currency8217 se mova quando uma mudança de taxa é esperada. As taxas de rendimento atraem os comerciantes de transporte Enquanto os bancos centrais geralmente estabelecem as taxas oficiais de curto prazo ou overnight. São os mercados monetários, nos quais investidores, bancos e empresas emprestam e emprestam, que decidem as taxas de juros efetivas em diferentes períodos de tempo. A curva de rendimentos é apenas um gráfico que mostra essas taxas de mercado para vencimentos ou termos diferentes. Ao negociar um par de moedas, as curvas de rendimento para as duas moedas podem revelar uma riqueza de informações valiosas. Eles contam as expectativas para as economias e os prováveis ciclos de interesse. As curvas de rendimento para a maioria das moedas, bem como as taxas usadas para gerá-las, podem ser encontradas facilmente on-line. Manter negociação tem o potencial de gerar fluxo de caixa no longo prazo. Este ebook explica passo a passo como criar sua própria estratégia comercial de carry. Ele explica o básico para conceitos avançados, como hedging e arbitragem. O guia completo para uma estratégia comercial bem sucedida. Diferenciais de taxa Quando você examina as duas curvas de rendimento, geralmente haverá diferenças ou spreads de taxas de juros, em certos pontos do gráfico. Quando uma moeda tem um diferencial de rendimento bastante amplo com qualquer maturidade, os comerciantes irão investir na sua dívida ou derivativos da dívida nesse vencimento. Desta forma, os mercados atraem fluxos de capital estrangeiros devido à vantagem de rendimento relativo. Uma regra geral é que, nos mercados de capitais, os fundos mover-se-ão para o local que oferece o maior retorno ajustado ao risco. É por isso que as taxas de juros mais elevadas levam a uma moeda a apreciar. A Figura 1 mostra como as moedas podem ter vantagens de rendimento diferentes em diferentes termos ou vencimentos. Neste exemplo de brinquedo, a moeda 2 tem uma vantagem de rendimento na extremidade muito curta da curva, enquanto a moeda 1 possui uma vantagem de rendimento em vencimentos mais longos ao longo de 1 mês. Os comerciantes de carga costumam usar o mercado de futuros para negociar esses diferenciais de rendimento. Figura 1: Diferenciais da curva de rendimento em diferentes maturidades copiar forexop Quanto custa uma mudança de taxa Mover uma moeda Quanto custa uma taxa de câmbio para cima ou para baixo quando a taxa de juros muda O valor exato é função da diferença de taxa e do tempo de mercado Espera que ele dure. Considere um exemplo de brinquedo que tira todas as outras influências. Suponhamos que a taxa de juros real para EUR e USD seja 3 e o preço à vista no EURUSD é de 1,4. Em termos de interesse, não há vantagem relativa de segurar um ou outro. Agora, digamos que a taxa de juros para o EUR aumenta para 4. O mercado espera que a taxa de juros do USD aumente para 4 após um ano, dando paridade de taxa novamente. Se eu vendesse USD e comprei EUR, ganharia uma vantagem de 1 rendimento ao longo de um ano. Isso equivale a 140 pips ou 0,38 pips por dia. Vamos supor que a taxa de câmbio não muda. Um comerciante pode fazer o seguinte: Pedir 140 USD em 3 Trocar 140 USD, por 100 EUR Prestar 100 EUR a 4 Receber 104 EUR no depósito Troca 104 EUR, por 145.6 USD (taxa ainda 1.4) Pagar 144.2 USD empréstimo (140 USD 3 ) Lucro (145.6-144.2) USD 1.4 USD (140 pips ou 100 pontos base em Euros) Assim, o acima produziu uma oportunidade de arbitragem que produz um rendimento livre de risco de 1. Porque os mercados estão à frente. Esperamos que isto seja descontado na taxa de câmbio imediatamente, de modo que a taxa spot aumentaria em 140 pips e diminuísse 0,38 pips por dia ao longo do ano. Em outras palavras, os comerciantes farão as somas acima e compram Euros e vendem Dólares até que a oportunidade de lucro não esteja mais lá. Um comerciante que faz o mesmo comércio no dia 2, após a taxa subiu 140 pips faria lucro zero. A Figura 2 mostra isso. Figura 2: Diferencial de juros vs taxa de câmbio forexop Isso destaca um ponto importante que não só é importante a taxa de juros, como é importante o período de tempo que o mercado espera que a taxa venha a ser vantajosa. Saber como o ciclo da taxa evoluirá é fundamental para entender os movimentos no Forex, e para isso, usamos as curvas de rendimento. No exemplo acima, se o mercado esperasse taxa de taxa novamente após 6 meses, o aumento só teria sido de 70 pips. O enigma, como mostrado acima, é que, uma vez que o aumento da taxa custa, a taxa de câmbio deve cair ao longo do tempo à medida que as taxas de juros convergem novamente. Isso é o que o 8282 chamou de paridade de taxa de juros não descoberta e é devido à tendência do mercado de eliminar qualquer oportunidade de arbitragem. No entanto, quando as moedas têm uma vantagem de taxa de juros, isso causa um fluxo de fundos, que pode por sua vez inflacionar a taxa de câmbio acima do valor justo. Os economistas chamam isso de quebra-cabeça direto ou o quebra-cabeça de taxa de juros descoberta. É por isso que transportar destinos comerciais como o excesso de dólar australiano e tornar-se sobrevalorizado. Os comerciantes de inversão de inversores tentam explorar esses tipos de eventos ao curto-circuito da moeda de alto rendimento. Curvas de rendimento como preditores de tendências Os comerciantes comparam as curvas de rendimento de suas moedas para antecipar tendências a mais longo prazo. A forma das duas curvas irá dizer-lhe muito sobre as economias e expectativas de taxa de juros. E disso, você pode deduzir o que acontecerá com as taxas de câmbio. Por exemplo, se o spread entre as duas curvas se alargar para prazos mais longos, isso significa que os comerciantes esperam que as taxas de juros divergem ainda mais com o passar do tempo. Veja o gráfico à esquerda na Figura 3. Isso é otimista para a moeda com a vantagem da taxa crescente. Por outro lado, se o spread mais amplo estiver na extremidade curta da curva e estreita, isso é negativo porque significa que os comerciantes estão antecipando a convergência da taxa de juros para além disso. Isso é baixista para a moeda com a vantagem de redução de rendimento. O gráfico certo na Figura 3 mostra isso. Esta foi a situação no exemplo acima, e as curvas de rendimento teriam refletido isso. Figura 3: Comparações da Curva de rendimento Bullish vs. Bearish, copiar as curvas de rendimento forex e os Comerciantes de Ciclos Econômicos descrevem as curvas de rendimento como normal. Plano ou invertido. Com uma curva de rendimento normal, as taxas de vencimento mais longo são maiores do que para vencimentos mais curtos. É importante perceber que as taxas mais altas não são uma previsão de onde as taxas de juros de curto prazo provavelmente irão. Fase de crescimento Em uma economia normal, há um prêmio para segurar obrigações de dívida mais antigas devido a riscos como o aumento das taxas e a inflação. Fase de contração O que acontece com uma economia recessiva é que as taxas de juros básicas geralmente cairão. Ante os prováveis cortes nas taxas de juros, um pagamento de títulos a 5 anos diz que 3.5 começa a parecer atraente para os investidores em títulos. Aqueles que esperam quedas da taxa quererão bloquear um rendimento mais alto, então eles compram esses títulos mais datados. Isso empurra os preços dos títulos e os rendimentos diminuíram. Isso resulta em uma curva de rendimento invertida. O que geralmente significa que uma economia entra em recessão. A curva plana geralmente marca a transição da recessão para a recuperação e vice-versa. Figura 4: Curva de rendimento em diferentes fases econômicas copiar forexop Exemplos reais Claro, na prática, muitas outras variáveis também entram em jogo. A Figura 5 mostra a relação entre libras britânicas e taxas de juros de U. K. 3 meses. O gráfico mostra as taxas de juros, ajustadas pela inflação. Existe uma relação clara, já que o índice monetário acompanha de perto as taxas de juros reais. No entanto, há um fosso crescente entre as taxas e o nível da libra desde 1997/1998. Um dos motivos para isso é o menor ambiente de taxa de juros global que tivemos desde então. Há um número finito de oportunidades de investimento disponíveis. Os ativos sempre competem por fundos. Figura 5: Índice de GBP versus taxa de juro real cópia forexop Olhando para a Figura 6, este gráfico compara o Dólar dos Estados Unidos e o Dólar australiano usando seus índices ponderados pelo comércio. As barras mostram a diferença nas taxas de juros reais. O que esse gráfico mostra é a relação inversa de duas moedas diferentes. O USD é mais defensivo. O AUD é uma moeda de maior rendimento orientada para commodities e taxas de juros mais elevadas. A direção da taxa é o que importa. Observe como a força do Dólar australiano acompanha atentamente a direção das mudanças da taxa de juros, em vez do valor absoluto. Durante a década de 1990, o ponto com boom apoiou o dólar dos EUA, apesar do dólar australiano ter uma grande vantagem de rendimento. Uma das razões foi o fluxo de fundos nos mercados de ações dos EUA. À medida que o ponto com boom termina, e o diferencial de taxa aumenta, o ciclo de taxa ascendente suporta a moeda australiana novamente. A economia australiana se beneficiou do boom das commodities durante a década de 2000 e isso, juntamente com um mercado imobiliário inflacionado, são razões para as taxas de juros mais elevadas. Figura 6: Dólar dos Estados Unidos (USD) vs. Dólar australiano (AUD) copia forexop COMO O QUE VOCÊ LEU O Comércio da divergência: Encontrando reversões usando MACD 038 RSI Na minha última publicação, falei sobre uma estratégia para negociar eventos de divergência entre diferentes mercados. Nesta publicação, veja o método mais comummente chamado de divergência do oscilador. Usando a cópia de divergência de indicador forexop Esta é uma estratégia técnica e para usá-la, você precisará de um oscilador como MACD, estocástico ou RSI. O que é divergência. Divergência destaca lugares onde o impulso está diminuindo e provavelmente irá reverter. A idéia básica é procurar inconsistência entre o preço e um oscilador. Claramente, o preço está a reagir em tempo real. No entanto, o oscilador baseia-se no impulso dos preços e está trabalhando na história recente. Na estratégia descrita aqui, eu sempre tomo uma sugestão do oscilador, então isso determina a direção do comércio. Para experimentar esta estratégia, você pode baixar gratuitamente o meu indicador e experimentá-lo. Regras de Negociação As regras que utilizo são simplesmente as seguintes: Estes dois casos são mostrados na Figura 1 abaixo. Não aplico nenhuma outra classificação. Com este método, sempre acompanho o oscilador. Ou seja, as compras ocorrem quando o oscilador é vendido e as vendas ocorrem quando está na região de sobrecompra. Figura 1: Exemplo de MACD hipótese de saída e tolerância descendente forexop Eu também sempre combinar tops com fundos. Ou seja, se sua linha de tendência no gráfico de preços conecta pontos baixos, sua linha de tendência no gráfico do oscilador também deve conectar baixas. Se sua linha no gráfico de preços conecta altos, sua linha de oscilador também deve conectar altos. Divergência regular e oculta: há uma diferença Alguns sites de ensino falam muito sobre a divergência regular e oculta. A divergência escondida é basicamente uma classificação extra com base em qual direção as linhas de conexão se movem. Pessoalmente, acho que isso complica as regras de negociação e não uso isso. No final não é desligado nas classificações. Use o que funciona para você e para o mercado que você está negociando. Detectando eventos de divergência: em detalhes Procure olhar detalhadamente sobre como detectar esses tipos de eventos. Todos os osciladores têm uma gama de valores. Quando o oscilador está em um desses extremos, ele diz ser sobrecompra ou sobrevenda. Assim, o primeiro passo no processo de detecção é olhar para os casos em que o oscilador está firmemente no território de sobrecompra ou sobrevenda. O alcance de um oscilador variará significativamente em diferentes pontos do gráfico. Então eu costumo definir limiares dinâmicos para sobrecompra e sobrevenda ao invés de usar uma configuração. Nos meus exemplos, usei um tamanho de amostragem de 50 barras e tirei os valores máximo e mínimo do oscilador sobre esse intervalo. Eu então estabeleci um limiar em uma porcentagem disso, digamos 70. Esta configuração é mostrada na Figura 2. Figura 2: Usando um limite de overbought e oversold dinâmico forexop Uma vez que você estabeleceu os níveis de sobrecompra e sobrevenda na seção de gráfico local, procure por Casos acima desses limiares. Qualquer coisa fora desses limites é descartada. Pegue a Figura 2 como um exemplo. Eu estabeleci o limiar para níveis de sobrecompra e sobrevenda em 70 do máximo de minima dentro da área de amostragem. As linhas mostradas na figura marcam os níveis de corte. Em seguida, olho para os picos ou depressões dos osciladores que estão dentro do meu limite de acordo com a minha regra comercial. Quando estou comprado demais, procuro casos em que os picos dos osciladores estão caindo. Na Figura 2 acima, a linha azul escuro no gráfico inferior conecta os picos. Para confirmar um ponto realmente é um pico, eu tenho que esperar um certo número de barras para ver qual direção a linha se moverá em seguida. Se a linha se movesse, então eu sei que isso não é um pico. Neste exemplo, a linha realmente se move para baixo e, portanto, o ponto é confirmado como sendo um máximo. Em seguida, verifique o preço e verifique se a direção está em movimento em relação à do oscilador. Então, como no exemplo acima, quando o oscilador está sobrecompra e caindo, procuro casos em que o preço ainda está subindo. Estes definem meus sinais de venda. Figura 3: Compre a detecção lateral usando a cópia de divergência do oscilador forexop O sinal do lado da compra é simplesmente o oposto disso. Isso é mostrado na Figura 3. Neste caso, o oscilador é sobrevoado e subindo, mas o preço ainda está caindo, então isso gera um sinal de compra de acordo com a minha regra de negociação. Latência da divergência Ao trocar a divergência, lembre-se de que há sempre um certo intervalo de tempo antes que o sinal comercial possa ser gerado. A razão para isso é que você só pode verificar se um pico ou calha foi atingido no oscilador após um certo número de barras. No exemplo acima, usei 2 barras para a detecção. Então eu esperei por 2 barras para completar antes de classificar o indicador como em um máximo ou mínimo. Isso significa que há um atraso de pelo menos 2 velas em cada detecção. E isso deve ser adicionado ao atraso intrínseco do indicador. A latência limita os lucros na parte do movimento do preço que já estará em andamento no momento em que o oscilador reage e o sinal de divergência é detectado. A latência pode ser vista como o custo pago pelo uso da média e reação a um sinal mais completo. Isso reduz o número de sinais ruidosos ou falsos positivos, embora estes ainda ocorram, conforme explicado abaixo. Lidar com falsos positivos Como com qualquer tipo de sinal técnico, esperam-se falsos positivos e devem ser tratados. Se o seu programa de negociação vai depender fortemente da divergência, o meu conselho é usar algumas entradas diferentes para garantir que você insira os negócios de maior probabilidade e evite aqueles com resultados baixos ou marginais. A Figura 4 mostra um caso de problema típico que é comum quando divergências comerciais. O primeiro sinal de compra é feito quando o oscilador parece ter feito um mínimo local (atingiu uma calha). Isso é delineado com o círculo vermelho inferior. O círculo vermelho não é um máximo nem um mínimo, mas um ponto de inflexão em que preferimos não trocar. Você tem que ser cauteloso com isso porque os exemplos de divergência de livros de texto são muitas vezes escolhidos pela cereja com retrospectiva e não seriam detectáveis em tempo real. Com o benefício de retrospectiva, a detecção dos picos e depressões é fácil. Mas na negociação real, a qualquer momento, não há como saber que a barra atual no quadro é uma inflexão ou um mínimo. Na verdade, o preço não muda de direção, mas continua a descer bruscamente. Isso, por sua vez, faz com que o oscilador caia ainda mais. O segundo sinal de compra mais preciso é gerado no momento posterior, quando na verdade o preço responde e começa a subir de novo. Figura 4: Exemplo de falso positivo onde o detector reage a um ponto de inflexão. Copy forexop Existem dois métodos para tentar filtrar esses falsos positivos. Embora ambos tenham algumas desvantagens. Em primeiro lugar, você pode aumentar a área de amostragem do detector. Em outras palavras, filtre os casos em que o nível de sobrecompra ou sobrevenda não é extremo. Isso ajudará a reduzir o número de casos falsos. Mas ocorre com o custo de detectar menos eventos de divergência geral. Isso precisa ser comparado com a estratégia implementada. Em segundo lugar, você pode aumentar o número de barras de confirmação que você usa para verificar os pontos extremos no oscilador. Por exemplo, no acima, se o Id usasse uma janela de 5 barras, o falso positivo acima teria sido evitado porque, nesse momento, o oscilador começa a cair novamente. Isso aumentará o atraso no detector, mas pode melhorar a precisão. Exemplos reais Aqui estão alguns estudos de caso escolhidos com a ajuda do indicador de divergência da OSC. Este primeiro exemplo mostra um cenário quase perfeito. Eu apliquei as regras comerciais acima para USDCAD. Eu usei o gráfico de quatro horas (H4) aqui, pois esse cronograma tende a produzir sinais mais confiáveis do que os mais curtos. Foram utilizadas as seguintes configurações: Para MACD, usei as seguintes configurações em todo: Fast EMA: 15, EMA lento: 30, SMA: 9. Figura 5: Divergências detectadas no gráfico USDCAD de quatro horas. Copiar forexop Como mostra a Figura 5, todos os casos, exceto o comércio 3, resultam em potencial de lucro decente. Trade 3 é um caso misto. É um falso positivo em que o preço continua a cair. No entanto, o comércio ainda seria rentável porque o preço realmente aumentaria pouco depois. Este próximo exemplo no NZDUSD mostra alguns falsos positivos. Figura 6: Divergência em NZDUSD mostrando verdade e falsos positivos. Copiar forexop Os negócios 2, 3 e 5 geram boas aberturas, enquanto os negócios 1 e 6 são casos mistos. Isso pode trair um pequeno lucro, mas em retrospectiva, provavelmente preferimos não trocar esses. Trade 4 é um perdedor absoluto. Se esse comércio fosse levado, seria em retirada (até 300 pips) por algumas semanas antes de eventualmente ser fechado com um pequeno lucro. As tradições 7 e 8 também chamam falsamente o topo da tendência que, de fato, continua forte por algum tempo. Para filtrar alguns desses falsos positivos Ive aumentou a área de amostragem de 50 bares, para 2000 bar. O resultado é mostrado na Figura 7 abaixo. Agora, alguns dos falsos positivos foram removidos, embora, como você pode ver, o número total de negócios é reduzido. Figura 7: Aumento da largura da amostragem para reduzir o número de falsos positivos. Copiar forexop GBPUSD M15 Este próximo exemplo mostra a divergência em ação em um prazo mais curto. Figura 8: Usando a divergência de OSC no modelo de quinze minutos (M15), copie o forex. Finalmente na Figura 9, eu substituí o oscilador MACD pelo RSI. O RSI gera algumas boas entradas que são perdidas ao usar MACD na Figura 8. Estes são marcados 1, 2, 4 e 6 abaixo. O uso de RSI também perde o falso positivo entre os negócios 1 e 2. No entanto, ele cria alguns falsos positivos positivos em 3 e 5. Figura 9: Usando a divergência OSC com a cópia do indicador de força relativa (RSI) Forexop Forças e fraquezas da divergência do oscilador de divergência é Uma boa maneira de negociar pontos decisivos nas tendências, embora ajude a estar atento aos pontos fortes e fracos desse método. A primeira fraqueza como eu disse acima é devido ao intervalo de tempo. Todos os osciladores são sistemas de média de um tipo ou de outro. Isso introduz algum atraso inerente. Em segundo lugar, a detecção dos máximos e mínimos no oscilador apresenta um atraso adicional. A segunda fraqueza é a de falsos positivos ou reversões falsas. Estes ocorrem quando o oscilador está em um estado overboughtoverso e está sinalizando uma curva, mas isso não consegue surgir no tempo previsto. Isso é bastante comum. Existem algumas maneiras pelas quais eu discuti para abordar isso. O que lembrar com osciladores é que eles são apenas mais uma representação da linha de preços. Não há nada mágico na janela do oscilador. Todas as informações são derivadas do preço com um intervalo de tempo. Se você olhar atentamente para o gráfico de preços, você geralmente verá o motivo da alteração no oscilador geralmente alterando o momento. A divergência é uma técnica valiosa para manter sua caixa de ferramentas. Mas vale a pena obter confirmação da direção do mercado usando outros meios também: Em particular: Usar um par de osciladores alternativos, como RSI e MACD, é útil. Procure por indícios de falsos topsbottoms e assegure-se de que você não esteja entrando em um desses. Examine a tendência usando cuidadosamente outros critérios, por exemplo. Apoio e resistência Olhe para mercados relacionados para pistas de tendência. Estudos de intercâmbio podem dizer se o mercado líder está tentando se afastar em uma nova direção ou se está retomando uma tendência existente. Não esqueça os fundamentos. Aqui está o link para o indicador usado para os exemplos acima: COMO O QUE VOCÊ LEIA Junte-se a 11 mil outros comerciantes e inscreva-se no boletim informativo Forexops. É gratuito para participar e você receberá atualizações diretamente na sua caixa de entrada. Basta adicionar seu endereço de e-mail abaixo.
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