Empregado Equity Vesting. We teve um monte de perguntas sobre vesting nos comentários para a semana passada MBA segunda-feira post Então, este post vai ser sobre vesting. Vesting é a técnica utilizada para permitir que os funcionários ganham seu capital ao longo do tempo Você poderia conceder estoque Ou opções em uma base regular e realizar algo semelhante, mas que tem todos os tipos de complicações e não é ideal Então, em vez empresas concessão de ações ou opções upfront quando o empregado é contratado e investir o estoque durante um período de tempo definido As empresas também conceder ações e Opções para os empregados depois de terem sido empregados por um número de anos Estes são chamados bolsas de retenção e também usam vesting. Vesting funciona um pouco diferente para o estoque e opções No caso de opções, você é concedido um número fixo de opções, mas eles só Tornar-se seu como você colete No caso do estoque, você é emitido a quantidade inteira de estoque e você tecnicamente possui tudo isso, mas você está sujeito a um direito de recompra sobre o montante não Estas são técnicas ligeiramente diferentes, o efeito é o mesmo Você ganha suas ações ou opções durante um período fixo de tempo. Os períodos de vencimento não são padrão, mas eu prefiro um colete de quatro anos com uma concessão de retenção após dois anos de serviço Que maneira nenhum funcionário é Mais de metade investidos em sua posição de capital total Outra abordagem é ir com um período de aquisição mais curto, como três anos, e fazer as bolsas de retenção como o empregado fica totalmente investido sobre a concessão original Eu gosto dessa abordagem menos porque há um período de Hora em que o empregado está perto de investido inteiramente em sua posição de equidade inteira É também verdadeiro que os concessões de aquisição de quatro anos tendem a ser ligeiramente maiores do que três concessões de concessão do ano e eu gosto da idéia de um tamanho maior da concessão. Se você é um empregado, A coisa a se concentrar em é quantas ações ou opções você investir em cada ano O tamanho da concessão é importante, mas a quantidade anual vesting é realmente seu valor de compensação baseado em ações. A maioria dos prazos vesting vir wit Ha um ano cliff vest Isso significa que você tem que ser empregado por um ano completo antes de você colete em qualquer de suas ações ou opções Quando o primeiro aniversário do ano acontece, você vai investir um montante fixo igual a um ano s patrimônio e normalmente o Vesting será mensal ou trimestral depois que Cliff vesting não é bem entendido, mas é muito comum A razão para o precipício de um ano é proteger a empresa e seus acionistas, incluindo os funcionários de um mau contratar que recebe uma enorme concessão de ações ou Opções, mas revela-se um erro imediatamente Um colete cliff permite que a empresa para mover o mau contratar fora da empresa, sem diluição. Há algumas coisas sobre cliff vesting vale a pena discutir Primeiro, se você está perto de um empregado s aniversário e Decidir levá-los para fora da empresa, você deve coletar alguns de seus patrimônios, embora você não é obrigado a fazê-lo Se levou um ano para descobrir que era um mau contratar, então há alguma culpa em todos e é ju St fé ruim para disparar alguém na cúspide de um precipício vesting evento e não coletar algumas ações Ele pode ter sido um aluguer ruim, mas um ano é uma quantidade significativa de emprego e deve ser reconhecido. A segunda coisa sobre cliff vesting que é problemático é Se uma venda acontece durante o primeiro ano de emprego Eu acredito que o penhasco não deve aplicar se a venda acontece no primeiro ano de emprego Quando você vende uma empresa, você quer que todos para ir para a janela de pagamento como JLM chama E Assim que o penhasco não deve aplicar-se em um evento de venda. E agora que estamos falando sobre um evento de venda, há algumas coisas importantes a saber sobre vesting sobre a mudança de controle Quando um evento de venda acontece, Pelo menos será vendido por dinheiro ou trocado por títulos de adquirente Suas ações e opções não vendidas não Muitas vezes o adquirente assume o plano de ações ou opção e seu capital não vencido se tornará capital não adquirido no adquirente e continuará a Colete em sua programação estabelecida. Assim, às vezes, uma empresa vai oferecer acelerado vesting após uma mudança de controle para certos funcionários Isso não é geralmente feito para o aluguer todos os dias Mas é comumente feito para os funcionários que provavelmente vão ser estranho em uma operação de venda CFOs E Conselhos Gerais são bons exemplos de tais empregados É também verdade que muitos fundadores e contratantes chave precoce negociar a aceleração após a mudança de controle Eu aconselho nossas empresas a ter muito cuidado sobre a concordância com a aceleração após a mudança de controle Eu vi essas disposições tornam-se muito Doloroso e difícil de lidar com as transações de venda no passado. E eu aconselho também nossas empresas para evitar a aceleração total após a mudança de controle e usar um gatilho duplo vou explicar tanto Aceleração total após a mudança de controle significa que todo o seu estoque não vencido torna-se Isso é geralmente uma má idéia Mas uma aceleração de um ano de ações não vencido sobre a mudança de controle não é uma má idéia para certai N empregados-chave, especialmente se eles são susceptíveis de ser sem um bom papel na organização do adquirente O gatilho duplo significa que duas coisas têm que acontecer, a fim de obter a aceleração O primeiro é a mudança de controle O segundo é um encerramento ou uma proposta Eu sei que tudo isso, particularmente a mudança de controle de coisas, é complicado. Se há alguma coisa que eu venha a perceber de escrever esses postos de equidade de funcionários, é que o funcionário Equidade é um tema complexo com um monte de armadilhas para todos Espero que este post tem feito o tópico de vesting, pelo menos, um pouco mais fácil de entender Os tópicos de comentário para estas postagens MBA segunda ter sido ótimo e estou certo de que há ainda mais Ser aprendido sobre vesting nos comentários a este post. Definições de opções conservadas em estoque do estoque e conceitos chaves. Por John Summa CTA, PhD, fundador de e deixe s começar com os participantes o empregado do concessor e empregador grantor Este último é a empresa que emprega o donatário ou empregado. Um beneficiário pode ser um executivo, ou um trabalhador assalariado ou salário, e também é muitas vezes referido como o optionee Este partido é dada a compensação de equidade ESO, geralmente com certas restrições Um dos Restrições mais importantes é o que é conhecido como o período de carência O período de carência é o tempo que um empregado deve esperar para poder exercer ESO Exercício de ESOs, onde o beneficiário notifica a empresa que ele gostaria de comprar o estoque , Permite ao acionista comprar as ações referenciadas ao preço de exercício indicado no contrato de opções do ESO. As ações adquiridas no todo ou em partes podem então ser imediatamente vendidas ao próximo melhor preço de mercado Quanto maior for o preço de mercado do exercício ou preço de exercício, Maior o spread e, portanto, quanto maior a compensação não ganhar o empregado ganha Como você verá mais tarde, isso aciona um evento fiscal em que a taxa de imposto de compensação ordinária é aplicada ao s Pread. Por exemplo, se o seu ESOs têm um preço de exercício de 30, quando você exercer o seu ESOs você será capaz de adquirir comprar as ações especificadas de ações em 30 Em outras palavras, não importa quão maior o preço de mercado para o estoque é , No ponto de exercício você começa a comprar o estoque no preço de exercício, e quanto maior o spread entre greve e preço de mercado, maior o earnings. Vesting Os ESOs são considerados adquiridos quando o funcionário é autorizado a exercer e comprar ações, Mas o estoque não pode ser investido em alguns casos raros É importante ler atentamente o que é conhecido como o plano de opções de ações da empresa eo acordo de opções para determinar os direitos e restrições de chaves disponíveis para os funcionários O primeiro é criado pelo conselho de administração O acordo de opções, no entanto, fornecerá os detalhes mais importantes, tais como o cronograma de aquisição, as ações representadas pela concessão eo exercício ou greve de pri Obviamente, os termos associados com o vesting dos ESOs serão enunciados, também Para obter mais informações sobre os limites de remuneração dos executivos, leia Como as ações restritas e RSUs são tributadas. As OSOs normalmente são adquiridas em porções ao longo do tempo na forma de uma programação de aquisição. Por exemplo, você pode ter 25 colete em um ano, um ano a partir da data de concessão outro 25 podem ser adquiridos em dois anos, e assim por diante até que você seja considerado inteiramente investido Se Você não exerce suas opções após o ano um os 25 que investiu naquele ano, então você tem um crescimento cumulativo em porcentagem investido, e agora opções exercíveis, ao longo dos dois anos. Depois de tudo investido, entretanto, você pode exercer todo o grupo , Ou você pode exercer parte do ESOs totalmente investido Para mais insight, leia como eu veste algo. Pagando para o estoque Em outras palavras, neste momento você poderia pedir para exercer 25 de 1.000 partes concedidas no ESO, significando que você iria Obter 250 ações de ações ao preço de exercício da opção Você precisará vir acima com o dinheiro para pagar o estoque, mas o preço que você paga é o preço de exercício, não o imposto de retenção de mercado de imposto de renda e outros relacionados estado e renda federal Os impostos são deduzidos neste momento pelo empregador eo preço de compra normalmente incluem esses impostos para o preço de compra de compra cost. All detalhes sobre vesting de ESOs você deve ser concedido alguns ou ter alguns atualmente, pode ser novamente encontrado no que é chamado de Acordo de opções e plano de estoque da empresa Certifique-se de ler estes cuidadosamente, como impressão fina pode, por vezes, esconder pistas importantes sobre o que você pode ou não ser capaz de fazer com o seu ESOs e exatamente quando você pode começar a gerenciá-los eficazmente Existem alguns complicado Especialmente no que se refere à cessação de trabalho voluntária ou involuntariamente. Se o seu emprego for rescindido, ao contrário das ações adquiridas, você não será capaz de manter suas opções antes ou depois Embora algumas considerações possam ser dadas às circunstâncias que cercam o motivo pelo qual o emprego foi rescindido, na maioria das vezes seu contrato de ESO é rescindido com emprego, ou imediatamente depois de terem sido adquiridas antes da rescisão do emprego, você pode ter uma janela pequena conhecida como um período de carência para Exercer suas ESOs Se você está hedging posições, a probabilidade de rescisão de emprego ocorrer é uma consideração importante Isso é porque se você perder o capital que você está tentando hedge, você é deixado segurando hedges que estão expostos ao seu próprio risco, Você tem perdas em seus hedges e ganhos em seus ESOs que não podem ser realizados, um grande risco de perda é criado Saiba mais sobre como hedging funciona em Hedging Em Layman s Terms. The ESO Spread Vamos dar uma olhada no chamado Spread entre a greve eo preço das ações Se você tem ESOs com uma greve de 25, o preço da ação é de 50, e você quer exercer 25 de suas 1.000 ações permitidas por seus ESOs, você wou Ld necessidade de pagar 25 x 250 para as ações, que é igual a 6.250 antes dos impostos Neste momento, no entanto, o valor no mercado é 12.500 Portanto, se você exercer e vender ao mesmo tempo, as ações que você adquiriu da empresa Do exercício de seus ESOs você líquido um total de 6.250 pretax Como mencionado acima, no entanto, o ganho de valor spread intrínseco é tributado como renda ordinária todos devidos no ano em que você faz o exercício E o que é pior, você não recebe nenhum imposto compensado de A perda de tempo ou o valor extrínseco na parte dos ESOs exercidos, o que poderia ser considerável. Voltando à emissão de impostos, se você tem uma taxa de imposto de 40 aplicada, você não só desistir de todo o valor de tempo em um exercício, mas Você desiste de 40 da captura de valor intrínseco no exercício Assim que 6.250 agora encolhe para 3.750 Se você não vender o estoque, você ainda está sujeito ao imposto sobre o exercício, um risco muitas vezes negligenciado Qualquer ganhos no estoque após o exercício, no entanto , Seriam tributados como ganhos de capital longos ou curtos M dependendo de quanto tempo você mantém o estoque adquirido Você precisaria manter as ações adquiridas por um ano e um dia após o exercício para se qualificar para a menor taxa de imposto sobre ganhos de capital Para mais informações sobre os impostos sobre ganhos de capital, S assumir o ESO investiu, ou uma parte de sua concessão diz 25 de 1.000 ações ou 250 ações e você gostaria de exercer e adquirir 250 ações da empresa Você precisaria notificar sua empresa da intenção de exercer Você iria Então você deve pagar o preço do exercício Como você pode ver abaixo, se o estoque está negociando em 50 e seu preço de exercício é de 40, você precisaria chegar a 10.000 para comprar o estoque 40 x 250 10.000 Mas há Mais. Se estas são opções de ações não qualificadas, você também teria que pagar imposto de retenção coberto com mais detalhes na seção deste tutorial sobre implicações fiscais Se você vender suas ações ao preço de mercado de 50, você vê um ganho de 2.500 Acima do preço de exercício 12.500 - 10, 000, que é o spread, por vezes referido como o elemento pechincha. Os 2.500 representa o montante das opções estão no dinheiro o quão longe acima do preço de exercício, ou seja, 50 - 40 10 Este montante in-the-money é também o seu rendimento tributável, Evento considerado pelo IRS como aumento de compensação e, portanto, tributados em taxas de imposto de renda ordinárias. Figura 1 Um simples exercício do ESO para adquirir 250 ações com valor intrínseco 10. Independentemente de se as 250 ações adquiridas são vendidas, o ganho após o exercício é realizado E aciona um evento de imposto Naturalmente, uma vez que você adquire o estoque, se houver alguma mudança do preço, supondo que você não liquidar isto produzirá mais ganhos ou algumas perdas na posição conservada em estoque As partes finais deste tutorial olham implicações fiscais de Segurando o estoque versus vendê-lo imediatamente após o exercício Parte seguradora ou toda a aquisição de ações levanta algumas questões espinhosas sobre incompatibilidade de responsabilidade fiscal. Intrínseco versus Valor de Tempo Como você pode ver na tabela acima, o montante Do valor intrínseco é 10 Este valor, no entanto, não é o único valor sobre as opções Um valor invisível conhecido como valor de tempo também está presente, um valor que é perdida após o exercício Dependendo da quantidade de tempo restante até a data de expiração do ESO expirar E várias outras variáveis, o valor de tempo pode ser maior ou menor A maioria dos ESOs têm uma data de vencimento de até 10 anos Então, como vemos esse componente de valor de valor de tempo. Você precisa usar um modelo de precificação teórica, como Black-Scholes, Que irá computar para você o valor justo de seus ESOs Você deve estar ciente de que o exercício de um ESO, enquanto ele pode capturar o valor intrínseco, geralmente dá-se o valor do tempo assumindo que há qualquer esquerda, resultando em um custo de oportunidade potencialmente grande escondido, o que Pode realmente ser maior do que o ganho representado pelo valor intrínseco. Para mais informações sobre como este modelo funciona, consulte Contabilidade e avaliação de opções de ações para funcionários. A composição de valor de seus ESOs mudará com a movimentação do preço da ação e D tempo restante até a expiração e com mudanças nos níveis de volatilidade Quando o preço da ação está abaixo do preço de exercício, a opção é considerada como sendo do dinheiro também popularmente conhecido como debaixo de água Quando o dinheiro é ou não, o ESO não tem intrínseca Valor, valor de tempo apenas o spread é zero quando o dinheiro Desde ESOs não são negociados em um mercado secundário, você não pode ver o valor que eles realmente têm uma vez que não há preço de mercado como com as suas opções listadas irmãos Mais uma vez, você precisa de um modelo de preços Para inserir os insumos no preço de exercício, tempo restante, preço das ações, taxas de juros livres de risco e volatilidade Isso produzirá um preço teórico ou de valor justo, que representará o valor de tempo puro também conhecido como valor extrínseco. Compreendendo os princípios básicos de Vesting Com o seu Empregador. Updated 25 de julho de 2017.Vesting Definição e Visão Geral. O conceito de vesting é importante para cada funcionário de uma empresa oferecendo benefícios que vão desde 401K contribuições correspondentes a ações restritas ou ações opt Muitos empregadores oferecem esses benefícios como um incentivo para aderir e ou permanecer com a empresa Muitos destes benefícios estão sujeitos a um calendário de aquisição. Você deve entender a linguagem e os termos de vesting em suas contribuições de vários empregadores. Enquanto algumas contribuições do empregador são totalmente investido No momento em que são fornecidos, muitos outros estão sujeitos a limites de tempo e / ou uma escala de pós-graduação ao longo do tempo conhecido como um calendário de vesting. Note esta coluna não se destina a oferecer orientação financeira Por favor, consulte um assessor financeiro ou jurídico qualificado para o seu próprio particular Em seu primeiro exemplo, seu empregador oferece fundos de correspondência para suas deduções de 401K até 10 de suas contribuições totais Se você direcionar 10.000 em seu 401K este ano, seu empregado contribuirá com um adicional de 1.000 10 em fundos de contrapartida, com aquisição imediata. A aquisição imediata significa que a contribuição pertence a você em sua totalidade, Y retiradas estão sujeitas às regras do IRS que regem esses planos. Exemplo-Stock Grants pode Vest imediatamente ou ao longo do tempo. Um outro exemplo pode ser uma empresa que oferece empregados bolsa de ações restritas em sua data de contratação, com 100 vesting no estoque que ocorrem sobre o empregado Esta forma de vesting, cliff vesting, significa que você não tem nenhuma reivindicação sobre os itens oferecidos até que a data real é alcançada. Se você deixar a empresa após dois anos, você não seria capaz de tomar ou dinheiro em qualquer um dos Em nosso exemplo acima da concessão de ações restritas, uma abordagem graduada pode sugerir que 25 das ações vencimento em anos 1 e 2 total 50 e Os restantes 50 em seu terceiro aniversário Se você fosse deixar a empresa após o seu primeiro ano, você teria o controle de 25 das ações e assim por diante. Exemplo-Stock Option Grant Vesting. The uso de opções de ações é comum em muitos privados Empresas em fase de arranque e empresas de tecnologia Uma opção representa o direito de adquirir uma quota de acções a um determinado preço em ou antes de uma determinada data ou, num evento desencadeador, tal como uma mudança de controlo da empresa Esta última questão alteração de controlo É um gatilho comum A mudança de controle é um termo extravagante para aquisição por outra empresa. Considere um cenário em que você recebeu 10.000 opções com um preço de exercício de 3 50 por ação Se os termos de sua concessão de opção de ações Mudança de controle e outra empresa adquire a sua em 4 00 por ação, suas opções imediatamente vencem no fechamento da aquisição Neste caso, você teria o direito de comprar as 10.000 ações em 3 50 cada e imediatamente vendê-los por 4 00 cada Por um lucro de 50 centavos por ação. Vesting de Plano de Aposentadoria Exame-Qualificado. Muitos empregos governamentais, municipais e de educação oferecem um plano de aposentadoria qualificado que é governado por uma programação de aquisição baseada em seus anos de serviço. Se você deixar o serviço desta organização antes de se tornar totalmente investido, você receberá um benefício de aposentadoria futuro em alguma porcentagem do total e não o valor de aposentadoria. O Bottom Line. Pay atenção para a linguagem em torno vesting para qualquer um dos benefícios do seu empregador que envolvem contribuições O calendário de aquisição pode ditar o seu comportamento, incluindo permanecendo com a empresa até uma data de aniversário importante, quando alguns ou todos os empregador Contribuições tornam-se sua via vesting.
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